Grenke Leasing - technisches Kursziel: ca. 61,40 Euro (Seite 2)

Das sehen die Insider scheinbar auch so (siehe Käufe der letzten Wochen + ARP)

Grenke hat laut Börse online Ausgabe 22 Verdopplerpotential, Zeitraum innerhalb 3-4 Jahren

Rückkaufangebot für die Grenke Finance PLC 0,625% 19/25 zu 98%. Absolut uninteressant, da kommen dann noch Bankgebühren dazu.
Ich verstehe nicht wieso man ein gutes halbes Jahr vor Ablauf so ein Angebot macht. Ein Tauschangebot wäre doch viel interessanter.

Auf diese Zahlen hab ich erstmal ein Drittel meines Bestandes verkauft.

ich würde die Kunden von Grenke schon als heftig sub-prime einschätzen.
Anteil der notleidenden Leasingverträge Q1/24: 10% (vgl Q1/23 8.67%, Q4/23 9.5%)

Banca Ifis habe ich mir nie näher angesehen, interessiert mich auch nicht. ich glaub sie sind eine Art Inkassobüro neben der Leasingsparte (auch automotive) und wenn ich das aus den Folien richtig interpretiere, so ist ihr Anteil an notleidenden Krediten kleiner als bei Grenke (wobei vermutlich unbesicherte Kredite (?), Grenke verwertet die Leasinggegenstände, dadurch können sie eine höhere Ausfallquote fahren)
Gross Npe Ratio*: 5.7% (5.5% % in 4Q23); 4.7% excluding loans in past due vs. Italian public health system

Die Banca Ifis ist ein kleines, auf notleidende Kredite spezialisiertes Unternehmen und bepreist die hohen Ausfallrisiken in ihrer Bilanz natürlich entsprechend mit seiner Zinsmarge - der Markt tut dies bei der Bewertung. Nur weniger als 10% der Erträge entfallen auf Leasing. Wenn man allerdings der Meinung ist, dass Grenke auch nur ein Subprime-Lender ist, kann man das auch in einen Topf werfen und die Bewertungen problemlos vergleichen - solche Dinge muss jeder für sich durchdenken und entscheiden.

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.485.391 von haowenshan am 20.03.24 10:53:30Update

Zitat von haowenshan:

Bewertung:
Banca Ifis
Ergebnis 1. HJ: 91 Mio EUR (Guidance im 1. HJ erhöht)
Bewertung: 860 Mio EUR

Ergebnis 2023: 160 Mio EUR
Bewertung: 910 Mio EUR

Ergebnis Q1/2024: 47 Mio EUR
Bewertung: ~1120 Mio EUR

Grenke
Ergebnis 1. HJ: ~40 Mio (Guidance für 2024 im Jahresverlauf 2x gesenkt)
Bewertung: 970 Mio

Ergebnis 2023: 83.25 Mio EUR
Bewertung: 1050 Mio EUR

Ergebnis Q1/2024: 19.8 Mio EUR
Bewertung: ~1040 Mio EUR

Procredit
Ergebnis 1. HJ: 64 Mio EUR (Guidance im 1. HJ erhöht)
Bewertung ~400 Mio

Ergebnis 2023: 113 Mio EUR
Bewertung: ~500 Mio EUR

Ergebnis Q1/2024: 33.5 Mio EUR
Bewertung: ~570 Mio EUR


Wer sich für Procredit ("Firmenkredite nach grünen und ethischen Maßstäben") interessiert
https://www.faz.net/aktuell/finanzen/kein-kredit-an-jagdgeno…
und
https://www.faz.net/aktuell/finanzen/banken-in-ost-europa-se…



Ergänzung Wachstum (Leasing/Kreditvolumen)
Grenke:
Q1 2024: 5.802 Mrd EUR (vgl. 5.700 Mrd EUR 12/2023, Steigerung von 1.8%)

Procredit:
Q1 2024: 6.413 Mrd EUR (vgl. 6.226 Mrd EUR 12/2023, Steigerung von 3% (trotz Reduktion in der Ukraine!))

Der Chart spricht Bände...

Aber die Fundamentaldaten verbessern sich.
Als Grenke bei 100 € war , waren sie dermaßen überbewertet ( Gewinn von 2,92 € )(KGV über 30)
und das als kaum noch Gewinnwachstum war.

Jetzt sieht die kommende Gewinnreihe wieder sehr gut aus.
2,07€ für 2024 jetziges KGV 10,5
2,60 € für 2025
3,25 € für 2026
Ich glaube an diese Gewinnreihe und an Kurse von über 60 € für 2026

Sollten bei der Ergebnissmeldung für das erste Quartal ungefähr 23 Mio. € rauskommen, wäre das eine Steigerung des Gewinnes zu Q1 - 2023 von ca. 45 %.
15,9 Mio. auf 23 Mio €
23 Mio. € sind nicht unrealistisch.