FORTEC - Unentdeckte Perle mit 100% Kurschance (Seite 2)

FORTEC Elektronik AG bestätigt die vorläufigen Zahlen nach 9 Monaten:

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/fortec-elektronik…

Das GJ kann man abhaken - wäre schön, wenn sich das Umfeld in 2025 wieder etwas aufhellen würde....

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.824.227 von katjuscha-research am 22.05.24 15:26:05Absolut, in einer Konjunkturkrise ist es ja fast paradox nur auf die Zahlen zu schauen, als wenn es keine Konjunkturflaute gäbe. Zumal der Vorstand ja gesagt hat, dass der Auftragseingang wieder anzieht und Aufträge mit guter Qualität wieder rein kommen.

Bei einem 100m Lauf mit starkem Gegenwind würde man ja auch nicht sagen, dass der Sprinter keine Leistung gezeigt hat, sondern würdigen, dass unter diesen Bedingungen nicht mehr ging und auch wieder Zeiten kommen, wo man Rückenwind hat.

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.822.025 von Straßenkoeter am 22.05.24 10:30:57

Zitat von Straßenkoeter: Die Gewinnwarnung hält sich im Rahmen. Man kann lediglich das exorbitant hohe Tempo nicht mehr halten, das im Kurs eh nicht eingepreist war. Bei einem EPS von 2€ erwarte ich eine Dividende von 0,80 -0,85€. Auf das wird es wahrscheinlich hinauslaufen.

EPS dürfte geringer ausfallen, wenn Q4 nicht sehr hochmargig (11-12%) wird. Ich geh jetzt erstmal von 1,7 € aus, wofür man 8,1-8,4% Marge in Q4 bräuchte. Die Gewinnwarnung hatte ich zwar (wie nach der letzten Montega Analyse geschrieben) schon erwartet, aber nicht so heftig.

Dividende aber doch sehr sicher weiter bei 0,85 €. Der Vorstand wäre sehr dumm, wenn er jetzt auch noch in Sachen Dividendenkontinuität einen Rückzieher macht, obwohl man so viel Cash hat. Da kann man durchaus 50% des EPS ausschütten. Das sollte man nicht wegen 5-10 Cents pro Aktie sparen. Zumal ich davon ausgehe, dass man aktuell (wie so oft in Krisenzeiten) einen höheren Cashflow haben wird als gewöhnlich, aufgrund des Abbaus der Vorräte, siehe Halbjahresbericht.

Wenn sich der AB bei 64-68 Mio stabilisiert, wäre es ein gutes Niveau, um die nächsten Jahre bei etwas aufgehellter Konjunktur wieder die anvisierten Umsätze von 110-120 Mio zu erreichen. Wenn es hingegen auch nächstes Geschäftsjahr kriselt und bei 95 Mio Umsatz und 8% Marge stagniert, dann wird der Finanzmarkt skeptisch bleiben. Wobei ich mich nur wiederholen kann. Selbst dann hätte man einen FCF Yield von 12-13%, was ich für ungerechtfertigt niedriges Bewertungsniveau halte, erst recht innerhalb einer konjunkturellen Krise und einem Unternehmen nahe Buchwert und EK-Quote oberhalb 70%.

Im Juni letzten Jahres habe ich schöne Gewinne mit Fortec realisiert… heute ist der Tag gekommen wieder einzusammeln….
Der Korridor von 20-21 Euro sollte halten u wird von mir zum Einstieg genutzt.

Kurs erholt sich schon wieder, nun 21,40.

Genau wie ich es vermutet habe. Mutige haben die Chancen zum Kauf ergriffen. Also nur eine kleine Delle, die sich bereits wieder ausdellt. Das EPS dürfte also bei 2€ rum liegen. Und dass da eine stabile Dividende als wahrscheinlich erachtet wird, ist nachvollziehbar.

Ich war wegen technischer Probleme etwas zu spät beim Earning Call.
Was ich noch mitbekommen habe:
Die Rücknahme der eigenen Ziele für das lfd. Geschäftsjahr seit der schwachen Konjunktur geschuldet.
Die Talsohle sei jedoch durchschritten.
Aktuell kämen hochwertige Projekte herein und es sei ein steigender Auftragseingang zu verzeichnen.
Für das 2. Kalenderhalbjahr werde wieder mit mehr Dynamik gerechnet.
Die strategischen Ziele würden weiter verfolgt werden.
Zur Höhe der Dividende könne man sich endgültig erst nach Abschluss des Geschäftsjahres festlegen.
Es sähe aber nach einer stabilen Dividende aus.
Nächste Woche kommt dann ja schon der Quartalsbericht.
Da wird dann sicher alles nachzulesen sein.

Ich denke, dass die Börse mit dem Kursrückgang heute übertreibt.
Fortec war bislang nicht überbewertet und die weiteren Aussichten gestalten sich positiv.

Vielleicht kann jmd. der den Call hört ja sagen warum die Ebit Prognosespanne auf einmal so breit ist

Und vom Rüstungsboom könnten durchaus auch Überraschungsmomente für die Zahlen kommen. Jeder weiß, dass Fortec auch immer sehr defensiv berichtet.

Ich empfehle die Teilnahme am Earning Call um elf Uhr, Teilnahme kostenlos über den veröffentlichten Link.