Moventum AM  177  0 Kommentare Rätselhaftes Gold

Das Umfeld sprach eigentlich eher gegen das Edelmetall. So gilt üblicherweise die Regel: Fällt der US-Dollar, steigt der Goldpreis. Im jüngsten Goldboom allerdings war der Dollar eher stark. Das gleiche bei den Zinsen: Gold schneidet bei sinkenden Zinsen meist besser ab, zuletzt allerdings ging es mit den Zinsen eher bergauf.

Von Dollar und Zinsen kam also keine Unterstützung, dennoch stieg der Goldpreis. „Die Gründe, die dafür genannt wurden, erwiesen sich oft als fadenscheinig“, erklärt Gerlinger. Zu den Standarderklärungen gehört zum Beispiel die Heiratssaison in Indien. Diese beliebte Deutung allerdings hat große Schwächen, sie passt rein zeitlich oft nicht zu den Schwankungen des Goldpreises. „So vorhersehbar sind die Märkte nicht“, sagt Gerlinger.

Auch die Daten des World Gold Council zur physischen Goldnachfrage für das erste Quartal 2024 lieferten keine zwingende Erklärung für das Gold-Hoch. Die private Nachfrage blieb mehr oder weniger unverändert. Weitere genannte Gründe für den Goldpreisanstieg sind der Schutz vor Inflation (die derzeit eher zurückgeht), steigende Haushaltsdefizite und Spekulationskäufe. „Gegen Letzteres spricht allerdings, dass es zuletzt kräftige Abflüsse aus Gold-ETFs gab“, so Gerlinger.

Die Zentralbanken kauften zwar kontinuierlich Edelmetall zu, „aber das tun sie eigentlich immer“, erklärt Gerlinger. Allerdings ordert offenbar vor allem die chinesische Zentralbank Gold – und will sich damit vielleicht gegen Sanktionen absichern, sollten sie doch in einen bewaffneten Konflikt mit Taiwan eintreten? Oder kauft Russland mit möglichem Überschuss aus Energieeinnahmen Gold? Auch hier wäre die Flucht vor Sanktionen der Hintergrund. „Daher scheint die Geopolitik mit den diversen Kriegsschauplätzen und Krisenherden am ehesten ein Grund für den Anstieg des Goldpreises zu sein“, sagt Gerlinger.

Und nicht zuletzt die Tatsache, dass in diesem Jahr die Hälfte der Weltbevölkerung vor wichtigen Wahlen steht. „Gold hat immer noch den Sicherheitsaspekt, den viele in der jetzigen Situation zur Beruhigung brauchen.“

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